Валютный прогноз: ЕЦБ пообещал повысить ставку в июле. Почему евро падает

Вчера ЕЦБ принял решение сохранить ставку на прежнем уровне, но дал 2 крайне важных обязательства. С 1 июля прекращается покупка активов («печатный станок» отключат).

На июльском заседании ставку поднимут на 25 б. п. Учитывая текущие темпы роста инфляции, повышать данный показатель необходимо уже сейчас, так как столь низкой ставкой и медленными темпами снижения баланса победить растущие цены практически невозможно. Все это приведет к падению реальных доходов граждан и обесцениванию их сбережений.

Сейчас ставка по резервам ЕЦБ составляет -0,5%. Ожидается, что к концу III квартала она достигнет нуля. Евро, несмотря на готовность ЕЦБ поднимать ставку, по-прежнему дешевеет. Видимо, рынок ждал от Лагард (Christine Lagarde) большей решительности в борьбе с инфляцией. Однако регулятор избрал более мягкую риторику.

Об этом сообщает аналитик RoboForex Андрей Гойлов.

Валютный прогноз: ЕЦБ пообещал повысить ставку в июле. Почему евро падает

Инфляция в ЕС и учетная ставка ЕЦБ (%). Источник: tradingeconomics.com

На фоне ожиданий по более активному поднятию ставки ЕЦБ продолжается стремительный рост доходности по гособлигациям стран еврозоны. По 10-летним греческим дают уже 4,14% годовых, по итальянским — 3,60%.

Валютный прогноз: ЕЦБ пообещал повысить ставку в июле. Почему евро падает

Доходность по 10-летним гособлигациям Греции (%). Источник: bloomberg.com

Валютный прогноз: ЕЦБ пообещал повысить ставку в июле. Почему евро падает

Доходность по 10-летним гособлигациям Италии (%). Источник: bloomberg.com

На фоне текущей динамики инфляции в ЕС существенно возрастают сомнения, что в итоге такие вложения принесут реальный доход. В результате либо еврозона «утонет» в инфляции в ближайшие годы и эти 4% окажутся «каплей в море», либо Греция, Италия и некоторые другие страны Южной Европы объявят дефолт по своим долгам. Ведь в Греции размер госдолга находится на уровне 200% от ВВП, в Италии — 150%. Под текущие проценты, как сейчас, без «печатного станка» ЕЦБ обслуживать подобные заимствования не получится. Особенно, если регулятор начнет цикл повышения учетной ставки.

Валютный прогноз: ЕЦБ пообещал повысить ставку в июле. Почему евро падает

График валютной пары EURUSD, D1.

В валютной паре EURUSD торги проходили в узком диапазоне 1,0641−1,0753. Вчера EUR «пробил» нижнюю границу данного канала и USD начал укрепляться до 1,0531. Следующей наиболее вероятной целью роста для доллара США станет отметка 1,0465. По мнению аналитика, дальнейшее усиление евро в долгосрочной перспективе маловероятно. ФРС имеет возможность проводить более «жесткую» монетарную политику и уже запустила процесс повышения учетной ставки с одновременным сокращением баланса.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.